{"id":1993,"date":"2020-07-20T19:28:00","date_gmt":"2020-07-20T22:28:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infocasas.com.uy\/blog\/2020\/07\/20\/fideicomiso-de-la-construccion-al-costo-un-traje-a-medida1\/"},"modified":"2026-07-03T15:18:04","modified_gmt":"2026-07-03T18:18:04","slug":"fideicomiso-de-la-construccion-al-costo-un-traje-a-medida1","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.infocasas.com.uy\/blog\/2020\/07\/20\/fideicomiso-de-la-construccion-al-costo-un-traje-a-medida1\/","title":{"rendered":"Fideicomiso de la Construcci\u00f3n al Costo: un traje a medida"},"content":{"rendered":"

Cada vez gana m\u00e1s terreno en el mundo de los negocios y el Real Estate. Proviene del lat\u00edn <\/i>fiducia, que significa \u201cconfiar\u201d y tiene m\u00faltiples ventajas, entre ellas, una apreciaci\u00f3n patrimonial del 30%. Charlamos con Javier Fischer, desarrollador de Urban Suites IV<\/a> sobre la figura del fideicomiso en la construcci\u00f3n.<\/p>\n

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Se trata de la figura jur\u00eddica de moda que lleg\u00f3 a Uruguay para quedarse. El Fideicomiso Inmobiliario de Construcci\u00f3n al Costo<\/b> es una figura por la cual inversores (tambi\u00e9n denominado fideicomitentes) realizan una transferencia monetaria a un fiduciario para la construcci\u00f3n de un complejo inmobiliario, encarg\u00e1ndose este de la administraci\u00f3n y ejecuci\u00f3n de la obra  para que, una vez culminada, se transfieran las unidades, seg\u00fan los t\u00e9rminos pactados, a los inversores. <\/span><\/p>\n

En t\u00e9rminos generales, consiste en desarrollar un proyecto <\/a>y buscar r\u00e1pidamente a los compradores, que son quienes financian tanto la obra como el terreno<\/a>. Este formato requiere de una puesta en marcha r\u00e1pida y efectiva para lograr una preventa veloz y, de esta forma, conseguir la financiaci\u00f3n total de la obra. Uno de sus grandes beneficios es que las unidades se pagan al costo, haci\u00e9ndolo m\u00e1s econ\u00f3mico<\/b>. Adem\u00e1s, el honorario del fiduciario es fijo e inamovible y los fideicomitentes tienen derecho a solicitar avances de la obra y auditor\u00edas, echando por tierra los mitos de que no sea una opci\u00f3n segura.<\/p>\n

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\u201cDetectamos una necesidad de brindar a los inversores apartamentos a valores m\u00e1s razonables mediante esta figura\u201d,<\/i> explic\u00f3 Javier Fischer, director de Estudio Fischer y desarrollador de Urban Suites, quien ya va por su sexto fideicomiso. Elegir el terreno donde se construir\u00e1 la obra exige especial atenci\u00f3n y es clave para que el desarrollo en general se realice en tiempo y forma. \u201cSiempre elegimos un lugar AAA y con precios imbatibles, por eso nuestras unidades se venden r\u00e1pidamente\u201d<\/i>, agreg\u00f3.<\/span><\/p>\n

Es que, se\u00f1al\u00f3 Fischer, durante la etapa de preventa se debe reunir el 70% de la inversi\u00f3n para que, una vez comenzada la etapa de construcci\u00f3n se complete con el 30% durante el flujo de obra. \u201cDe esta forma se cierra el fideicomiso y se asegura el \u00e9xito del proyecto\u201d, coment\u00f3.<\/span><\/p>\n

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\nDentro de las ventajas de esta figura se encuentra, en el \u00e1mbito jur\u00eddico, el hecho de que el fideicomiso es un patrimonio blindado y ning\u00fan problema que tengan los fideicomitentes afectar\u00e1 la obra<\/b>. Adem\u00e1s, cuando se firma el fideicomiso se pasa a tener titularidad directa sobre el patrimonio.<\/span><\/p>\n

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Por otro lado, dentro de los beneficios fiscales con los que cuenta este fideicomiso se encuentra la exoneraci\u00f3n del impuesto al patrimonio personal de las participaciones en los fideicomisos.<\/b> Adem\u00e1s, al ser una administraci\u00f3n abierta, cualquiera de sus integrantes pueden pedir informaci\u00f3n y cuestionarla.<\/b> \u201cEs un instrumento muy \u00e1gil y un traje a medida en el cual el inversor puede tener control si as\u00ed lo desea\u201d<\/i>, indic\u00f3 Fischer. La rentabilidad, en cuanto a alquileres, est\u00e1 en el orden del cinco por ciento. En cuanto a apreciaci\u00f3n patrimonial ronda un 30%.<\/p>\n

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Un combo diferencial<\/b><\/span><\/p>\n

La diferencia de Estudio Fischer, se\u00f1al\u00f3 el entrevistado, radica en el dise\u00f1o de arquitectura orientado hacia la eficiencia, la modernidad y la calidad,<\/b> al tiempo en que se fusiona con steel framing, lo que le aporta agilidad.<\/b> \u201cEstamos teniendo resultados incre\u00edbles en duraciones de obras que van desde los 12 a los 15 meses\u201d<\/i>, sostuvo. \u201cEn la figura del fideicomiso al costo no hay inversores de capital en el medio, lo que es un diferencial importante que, junto con la arquitectura, es un combo de \u00e9xito\u201d<\/i>, apunt\u00f3.<\/span><\/p>\n


De la contabilidad al Real Estate<\/b><\/p>\n

Javier Fischer es, por profesi\u00f3n, contador. Desde el a\u00f1o 2010 se encuentra al frente del estudio que cre\u00f3 junto a su esposa Mar\u00eda Bel\u00e9n Fernandez, quien es abogada y escribana. A pesar de que Fischer siempre estuvo, de alguna manera, vinculado a la construcci\u00f3n, en el a\u00f1o 2013  profundiz\u00f3 en esta \u00e1rea a\u00fan m\u00e1s, cuando un amigo arquitecto le propuso ser administrador de alguno de sus proyectos que armaba bajo el concepto de sociedades an\u00f3nimas con inversores.<\/span><\/p>\n

Luego de la resoluci\u00f3n del a\u00f1o 2014, que otorg\u00f3 exoneraciones a la renta a los fideicomisos, Fischer se plante\u00f3 ser fiduciario y en el a\u00f1o 2013 junto al arquitecto Daniel Rubio \u2013quien es actualmente su socio- comenzaron a desarrollar esta figura y a modelar el negocio. \u201cLa idea de desarrollar se fue dando sola, primero empezando como fiduciario y luego viendo una oportunidad para el inversor, gente amiga y conocida, administrando sus fondos y generando confianza, porque esa es la figura del fiduciario: la confianza\u201d.<\/span><\/p>\n

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